**美国超预期寒潮与高基差回归共推LPG大涨**

近期，LPG市场经历了一场波澜壮阔的行情，其中，美国超预期的寒潮与高基差的回归成为了推动LPG价格大幅上涨的关键因素。这一轮上涨不仅修复了前期两个月的跌幅，更在市场中引发了广泛的关注和讨论。

2024年末，LPG期货市场表现抢眼，特别是在最后一个交易日，LPG期货“一骑绝尘”，较大程度修复了之前的跌幅。其中，2503合约更是涨超5%，这一涨幅超出了市场的普遍预期。南华期货能化分析师刘顺昌指出，LPG期货的强势上涨在市场预期之内，但考虑到前一个交易日LPG期权的隐含波动率降至历史低位附近，如此显著的涨幅确实令人瞩目。

这一轮上涨的背后，美国超预期的寒潮起到了至关重要的作用。据分析，市场担忧1月上旬后半段，美国南部及东部出现的超预期寒潮可能对美国丙烷产量和出口造成重大影响。寒潮带来的低温天气使得丙烷等液化石油气的生产和运输受到严重阻碍，导致市场供应紧张。这种供应端的收紧为LPG价格的上涨提供了有力支撑。

与此同时，LPG高基差的回归也是推动价格上涨的重要因素。2024年以来，LPG期货基差回归逐步成为大趋势。在期货价格大涨前，2503合约的基差一度高达800元/吨，处于历史同期最高水平。高基差的回归意味着期货价格相对于现货价格存在较大的修复空间，这为LPG期货的上涨提供了额外的动力。

在多重因素的共同作用下，LPG期货价格出现了大幅上涨。中泰期货能化研究员肖海明认为，能化板块近期走势多以震荡为主，而LPG期货前期基本面利空持续兑现，走势偏弱。然而，低进口量叠加旺季需求支撑使现货价格表现坚挺，LPG期价因此展开修复。此外，原油和天然气价格的上涨也带动了LPG成本回升，进一步推高了LPG价格。

美国寒潮的影响不仅仅局限于供应端，还对需求端产生了积极影响。寒潮天气使得民用LPG需求增加，特别是在美国南部和东部地区，居民为了取暖而大量使用LPG。这种需求端的增加与供应端的收紧形成了鲜明的对比，进一步加剧了LPG市场的紧张局势。

从更宏观的角度来看，整体宏观氛围的改善也为LPG价格的上涨提供了有利条件。美国经济数据的松动带来了降息预期，这有助于提振市场情绪并推动包括原油在内的多数商品价格上涨。在这种宏观背景下，LPG作为能源和化工原料的重要组成部分，其价格自然也会受到积极影响。

然而，值得注意的是，尽管LPG期货价格大幅上涨，但现货市场表现仍显平淡。这主要是因为进口成本与需求疲软相互拉扯，导致现货价格并未出现大幅上涨。不过，随着寒潮天气的持续和基差修复的推进，现货价格也有望逐步上涨。

对于未来LPG市场的走势，业内人士普遍持谨慎乐观态度。一方面，基差修复的持续性将继续对LPG期货价格形成支撑；另一方面，美国的天气情况也将对LPG市场产生重要影响。如果寒潮天气持续或再次来袭，LPG价格有望继续上涨。然而，如果天气状况好转或供应端出现恢复性增长，LPG价格则可能面临回调压力。

此外，投资者还需要关注PDH利润情况。如果PDH利润被压缩至非常低的水平，可能引发需求负反馈，进而压制LPG期货价格。因此，在参与LPG市场交易时，投资者需要密切关注市场动态和基本面变化，以制定合理的交易策略。

综合来看，美国超预期寒潮与高基差回归共同推动了LPG价格的大幅上涨。这一轮上涨不仅修复了前期的跌幅，还为市场带来了新的交易机会。然而，投资者在参与市场交易时需要保持谨慎态度，密切关注市场动态和基本面变化以制定合理的交易策略。未来LPG市场的走势将受到多重因素的影响和制约，投资者需要保持高度关注并灵活应对市场变化。

1.美超预期寒潮遇高基差回归，共掀LPG大涨狂潮介绍

2.本站文章推荐

3.相关作者介绍

4.来源信息

5.同作者文章